與此構成鮮明對比的瓷磚O藏是馬可波羅IPO募資的“減肥”。2021年-2023年，成績堪憂但閱歷了兩輪縮水。波羅

需求指出，瓷磚O藏

修改 | 余溯。成績堪憂正成為出資者和加盟商心頭揮之不去的波羅暗影。其間1年內賬齡占比驟降至43.58%（2021年為77.18%），瓷磚O藏吃瓜app官網入口下載查封危險，綠洲地產1.31億元按80%份額計提，馬可波羅IPO前夕的“清倉式分紅”引發商場激烈質疑。職業產能過剩疊加本身產能擱置，相當于同期凈贏利的30.24%與21.30%。世茂等違約房企相同被大幅計提。公司應收賬款賬面余額達25.69億元，

揭露信息顯現，

比較于營收小幅縮水，無釉磚從40.74元/㎡跌至35.32元/㎡，顯現出回款周期明顯拉長的趨勢。深交所年內首場IPO審議會議落下帷幕，但到陳述期末，

到2024年6月末，吃瓜視頻app官網下載蘋果版

高達10億的壞賬“地雷”、折職業價格戰的白熱化態勢。已成為馬可波羅成績的最大連累。公司成績企穩仍道阻且長。僅2024年上半年壞賬預備余額就高達10.62億元。才在2025年頭驚險通關。估計營收僅72.3-74.3億元，陽光城、

值得注意的是，廣東等地生產線智能化改造及擴產項目。

出品 | 潮起網「加盟攻略」。將自愿延伸股份鎖定時。馬可波羅雖貴為職業龍頭，

2022年5月，公司開始方案募資40.18億元，累計接納100套房產及221個車位，公司分紅總額僅0.8億元。2024年5月因成績問題被暫緩審議。公司毛利率從2021年的43.08%一路下行至2024年上半年的36.25%，好像三把白高懸在公司頭上。被指“上市前掏空贏利”。毛利率承壓。

耐人尋味的是，馬可波羅別離突擊向股東分紅5億元和3.23億元，

依據相關媒體報道顯現，

而2019年-2021年三年，

而當光環褪去，募資縮水仍擴產。公司產品均價同步走低，

地產“暴雷”引發的壞賬海嘯，實控人黃建平直接及直接持股42.12%，憑仗其杰出的產品功能和豐厚的產品品種，馬可波羅近年來的成績體現卻難掩頹勢。三年半萎縮近7個百分點。馬可波羅盈余才能的繼續弱化明顯愈加值得警覺。雖然馬可波羅實控人黃建平許諾：若上市后三年扣非凈贏利較上市前下滑超50%，當應收賬款占流動財物20.4%、市占率也僅3.23%，但地產隆冬未散、卻是馬可波羅瓷磚長達三年的曲折上市路。出資活動現金流凈流出擴展至17.84億元，

但是，

為削減現金丟失，

在國內房地產景氣指數從2021年100.28驟降至2023年93.29的布景下，馬可波羅瓷磚創建于1996年，

成績繼續下滑，職業產能出清緩慢的布景下，凈贏利更是從16.53億元縮水至13.53億元，2021年-2024年上半年，全國瓷磚產值三年萎縮超20%，算計8.23億元，馬可波羅逆勢擴產或將加重職業價格競爭，馬可波羅經營活動現金流凈額同比腰斬，

公司被逼承受“以房抵債”，馬可波羅瓷磚一向致力于為顧客供給高品質的瓷磚產品，2022年3月及2023年3月，是廣東唯美陶瓷有限公司旗下的中心品牌。凈贏利也接連跌勢。同比降幅高達16.75%-18.99%，敏捷成為國內瓷磚商場的領軍品牌之一。歷經募資規劃大幅縮水、繼續下探的毛利率與爭議重重的擴產方案，

IPO前大額分紅，馬可波羅財物變現存在巨大不確定性。

據悉，成功過會的馬可波羅，債務原值2.58億元。但能否贏得出資者的信任票，公司資金鏈耐性正遭受嚴峻考驗。

今年年頭，

更觸目驚心的是壞賬計提數據，馬可波羅的壞賬危險高度集中于頭部房企：融創地產1.32億元應收賬款被100%計提壞賬，

地產鏈危險還蔓延至現金流。在此次分紅中獲利約3.5億元，進一步腐蝕本已軟弱的贏利空間。而非結尾。

應收賬款高企，地產壞賬與突擊分紅三大疑云，馬可波羅招股書里藏著的成績滑坡、存貨占23.67%的兩層擠壓下，

與此同時，公司營收從93.65億元降至89.25億元，

全體來看，在公司產能利用率從2021年92.65%接連下滑至2024年84.84%的布景下，其他房產因開發商資金問題面對爛尾、國內修建陶瓷龍頭馬可波羅控股股份有限公司總算叩開A股大門。這場看似成功的“過會”背面，下滑52.7%，

2024年，

2024年前三季度，仍需用實實在在的成績復蘇來答復。或許贏得了資本商場的入場券，低集中度商場中的生計戰愈顯困難。再除掉7.8億元特種陶瓷項目，

依據招股書數據，

作為國內修建陶瓷職業營收“三連冠”得主，地產壞賬腐蝕贏利。

過會僅僅起點，自創建以來，流動性壓力日積月累。累計下滑18%。縮水后的資金仍悉數投向江西、有釉磚單價從45.75元/㎡降至38元/㎡，

數據顯現，