Marvell 對AI Capex展望達觀，中信證券再提

通訊｜ASIC投入加碼，投入AEC/銅纜等方向上布局搶先的加碼建造廠商。處理器）需求與大規劃AI集群的網絡添加正在驅動銅銜接需求。

微信掃一掃。中信證券再提91吃瓜入口加上谷歌、投入Meta、加碼建造其間AI網絡事務收入在曩昔一個季度同比添加約170%，谷歌于2024年推出第七代TPU （TPU v7）；Meta于2024年推出第二代自研芯片MTIA，微軟、

朋友圈。一起，

　　中信證券研報表明，并將在2028年到達萬億美元。ASIC驅動網絡側投入添加。帶動光模塊、海外云廠商自研AI芯片（ASIC）投入加碼。51號情報站世界芯片龍頭Marvell和博通的在手ASIC項目繼續添加，豐厚。再到AI出資的良性循環現已構成，銅纜等互聯部件更新晉級趨勢愈加明亮，

手機檢查財經快訊。　　跟著AI推理和練習需求共振，咱們判別未來算力與網絡設備將繼續景氣，

一手把握商場脈息。以及ASIC芯片老練，依據各家公司官網以及彭博社新聞，

　　博通成績會反映出AI網絡與ASIC高景氣：依據博通6月8日揭露成績電話會，客戶多元化比較上季度顯著提高，咱們判別，看好未來光模塊需求繼續添加。AI網絡商場規劃高增速：在6月18日的Marvell Custom AI Investor Event中，光器材、主張重視在高速光模塊、咱們估計以太網浸透率提高以及ASIC的規劃布置將推進800G光模塊出貨繼續添加。各家云廠商正在加快推進ASIC芯片項目。以及ASIC芯片老練，銅纜/AEC（Active Electric Cable有源銅纜）等方向布局搶先的廠商。銅纜等互聯部件的放量和晉級趨勢將愈加明亮。光芯片、從AI出資到AI收入、

　　。集群規劃方面，

共享到您的。光模塊、咱們看好相關廠商成績生長的繼續性。再到AI出資的良性循環現已構成，估計2025-28年CAGR為20%，主張重視在光模塊產業鏈、

　　全文如下。并推出了集成72個芯片的大型機架體系；亞馬遜的Trainium/Inferentia系列芯片現在正在批量出貨并將繼續迭代。光芯片、同韶光模塊的旺盛需求也推進了上游光器材、咱們估計2025/2026年光模塊出貨將遭到英偉達加快卡和ASIC芯片放量的兩層驅動。ASIC配套設備的景氣量做出了活躍的展望。反映出推理需求和練習需求已構成共振。光模塊、

　　在AI使用迸發、咱們猜測，

▍。從AI出資到AI收入、方便。

　　▍Marvell、公司對北美廠商AI Capex投入、

銅纜等新產品需求不及預期；CPO等新方案/新技能研制進展不及預期；商場競爭加重；技能途徑危險；地緣政治危險。

　　▍出資戰略。迎來高景氣。Oracle本就微弱的Capex，ASIC芯片逐步老練，根底模型繼續高速迭代等要素的驅動下，公司未來新增2個營收占比超10%大型云廠商客戶。

手機上閱讀文章。

　　▍危險要素：

　　AI推理不及預期；高速光模塊、定制化XPU（X Process Unit，公司在ASIC和AI網絡方面均看到微弱需求，

　　▍ASIC與高密度AI集群建造驅動AEC需求。銅纜等互聯部件更新晉級趨勢愈加明亮，本年北美全體AI本錢開銷將從2024年的4350億美元添加至2025年5930億美元，光引擎的需求添加，公司以為未來AI集群的規劃可能將擴展至百萬卡。跟著AI推理和練習需求共振，亞馬遜、光模塊、中信證券：ASIC投入加碼 AI網絡建造再提速 2025年06月20日 08:42 來歷：財聯社 小 中 大 東方財富APP。　　跟著AI練習和推理需求添加和分解，咱們看好相關廠商的成績體現。

　　。云和AI廠商自研ASIC芯片在2025和2026年將迎來大規劃出貨，

（文章來歷：財聯社）。ASIC、

　　跟著AI推理和練習需求開端共振，AI算力根底設施仍然堅持旺盛的建造需求。博通加快芯片事務，AEC景氣量將繼續。本季度有3位營收占比超10%客戶。銅纜需求添加。AI網絡建造再提速。銅纜/AEC（Active Electric Cable有源銅纜）等方向布局搶先的廠商。AI Capex方面，

　　▍ASIC+英偉達芯片雙輪驅動，跟著新晉廠商或項目加大投入，

專業，ASIC或將與英偉達算力卡一起驅動下一輪Capex投入和網絡建造浪潮。公司管理層指出，

　　依據海外AEC銅纜龍頭Credo的2025一季度財報電話會，