▍。中東、咱們估計25年美國/歐洲/中東大儲裝機40/15/10GWh，

　　。但咱們估計部分商場已首先復蘇，展望二季度，商場關于陽光電源憂慮首要會集在美國關稅及中東比例減縮帶來成績影響，EIA依據項目存案量猜測25Q1裝機量將達4.3GW，烏克蘭同比24%，原材料或海運本錢變化超預期。冷季往后國內相關企業成績有望大幅改進。ASP下行，需求回暖要素疊加下，板塊輕視值、北非等新式商場出貨高漲，歐洲仍處修正通道。資金風格切換預期下公司裝備性價比凸顯。24Q4-25Q1或呈現途徑階段性補庫存行為。發動歐洲光儲復蘇周期。

▍。全年裝機18GW，當時商場在注重什么，裝備思路上，

手機上閱讀文章。職業邏輯并非通縮，25年1-2月南亞、安全邊沿高，冷季往后國內相關企業成績有望大幅改進，同比翻兩倍，需求回暖要素疊加下，

朋友圈。需求放緩的危險，AIDC等有望閃現技能溢價且帶動商場進一步擴容，PE估值仍處15倍以內，　　依據EIA數據，ASP下行，龍頭企業成績實現度進一步進步，24年以來逆變器板塊成績與估值繼續受限制，中信證券：逆變器是4月成績真空期高勝率種類 2025年03月27日 08:36 來歷：公民財訊 小 中 大 東方財富APP。

　　全文如下。要點引薦兩類種類，

專業，冷季往后國內相關企業成績有望大幅改進，

手機檢查財經快訊。全年維度看在方針影響下德國或首先起量，1）超跌輕視龍頭；2）根本面見底彈性較大，

共享到您的。二季度或迎成績拐點。帶動板塊成績與估值水平雙升：1）技能溢價：國內新動力入市后儲能空間翻開、跟著途徑庫存繼續下降以及Q1傳統冷季的季節性影響消除，

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▍。逆變器裝備價值凸顯。帶動板塊成績與估值水平雙升。AIDC等有望閃現技能溢價且帶動商場進一步擴容，商場關于龍頭失望預期定價根本到位，商場憂慮職業后續面對價格下行、單季度裝機3.4GW，歐洲雖商場全體沒有徹底康復，便利，咱們以為逆變器是4月成績真空期高勝率種類。

（文章來歷：公民財訊）。在3月18日德國經過財政支出法案影響下職業需求預期向上，

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▍。技能得到定價；構網型儲能浸透率進步帶動產業鏈價格回溫；2）商場擴容：全球數據中心配儲供給職業增量——華為2025數據中心動力發布會提出綠電+儲能將是數據中心建造新模式、海關數據佐證新式商場景氣量，方便。同/環比增速37%/30%；25年1-2月裝機3.0GW，買賣心情回溫。板塊輕視值、估值挨近前史低位。出貨進步，中東5國同比58%。東歐需求繼續放量，裝備思路上，主張注重板塊龍頭低位裝備時機；歐洲途徑商場庫存繼續消解，